DEĞERVADE

DEĞERVADE (PRICEMAT), faizini yalnızca vade tarihinde ödeyen bir menkul kıymetin 100 nominal değer başına fiyatını verir. Fiyat; düzenleme, vade ve çıkış tarihleri ile faiz oranı ve yıllık getiriden hesaplanır. Dönemsel faiz ödemesi olmayan, faizi vadede topluca ödenen kıymetleri değerlemek için kullanılır.

Söz dizimi ve parametre​

Tarihleri doğrudan metin olarak yazmayın; tarih içeren hücrelere başvurun ya da TARİH işlevini kullanın. Metin olarak girilen tarihler #DEĞER! hatasına yol açabilir. Sonuç, 100 nominal değer için bulunan fiyattır.

1. Farklı vadelerde fiyat hesabı​

Üç menkul kıymetin düzenleme, vade ve çıkış tarihleri A, B ve C sütunlarındadır. Oran ve getiri her satırda yüzde 6,1 olduğundan formülün içine sabit değer olarak yazılır, temel atlandığı için 30/360 kullanılır. D2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 99,98, 99,91 ve 99,88 olur. Sonuçlar 100 nominal değer başına fiyattır. Oran ile getiri eşit olsa bile fiyat tam olarak 100 olmaz; çünkü fiyat, çıkıştan düzenlemeye kadar işlemiş faiz düşülerek bulunur ve bu tutar tarihlere göre değişir.

2. Gün sayım temelinin etkisi​

Aynı menkul kıymet için beş gün sayım temeli karşılaştırılır. Tarihler, oran ve getiri formülün içinde sabittir; yalnızca A sütunundaki temel değişir. C2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 100,4756, 100,4729, 100,4804, 100,4741 ve 100,4756 olur. Yalnızca temel parametresi değiştiği için fark, günlerin ve yılın hangi yönteme göre sayıldığından kaynaklanır. temel atlanırsa ya da 0 verilirse ilk satırdaki 30/360 (ABD) yöntemi kullanılır.

3. Oran ve getirinin fiyata etkisi​

Tarihler sabit tutulup oran ve getiri değiştirilir. Menkul kıymet 15 Ocak 2024 tarihinde çıkarılmış, 15 Şubat 2024 tarihinde düzenlenmiş ve 15 Ağustos 2024 tarihinde vadesi dolacaktır. temel atlandığı için 30/360 kullanılır. C2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 99,99, 99,02, 100,97 ve 97,56 olur. Piyasa getirisi faiz oranından yüksek olduğunda fiyat düşer, düşük olduğunda fiyat yükselir. İlk satır eşitlikle şöyle doğrulanır: çıkıştan vadeye 210 gün, düzenlemeden vadeye 180 gün, çıkıştan düzenlemeye 30 gün vardır ve yıl 360 gün sayılır; (100 + 210 / 360 × 6) / (1 + 180 / 360 × 0,06) − 30 / 360 × 6 = 99,99. Oranın 0 olduğu son satır da geçerlidir; yalnızca negatif oran ya da getiri hata verir.

4. Hata durumları​

Geçerli bir kayıtla birlikte geçersiz girdiler denenir: düzenleme tarihi vadeden sonra olan, oranı negatif olan ve tarihi metin olarak yazılmış satırlar. E2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 99,99, #SAYI!, #SAYI! ve #DEĞER! olur. İlk satır tüm koşulları sağladığı için fiyat hesaplanır. İkinci satırda düzenleme tarihi vade tarihine eşit ya da ondan sonra olduğundan işlev #SAYI! hatası verir. Üçüncü satırda oran negatif olduğu için yine #SAYI! hatası oluşur. Dördüncü satırda tarih olarak tanınmayan metin bulunduğundan #DEĞER! hatası görülür.

Kullanırken dikkat edin​

• temel seçenekleri: temel parametresi gün sayım yöntemini belirler:
  • 0 = 30/360 (ABD yöntemi, varsayılan)
  • 1 = Gerçek/Gerçek
  • 2 = Gerçek/360
  • 3 = Gerçek/365
  • 4 = 30/360 (Avrupa yöntemi)
  temel boş bırakılırsa 0 kullanılır. Tam sayı değilse ondalık kısmı atılır. 0'dan küçük ya da 4'ten büyük olursa işlev #SAYI! hatası verir.
• Tarih parametreleri: düzenleme, vade ve çıkış tam sayı değilse ondalık kısmı atılır, yani saat bilgisi dikkate alınmaz. Bu üç parametreden biri geçerli bir tarih değilse işlev #SAYI! hatası verir. düzenleme tarihi vade tarihine eşit ya da ondan sonra ise de #SAYI! hatası oluşur. Tarihin metin olarak yazılması durumunda #DEĞER! hatası alınabilir.
• oran ve getiri: oran 0'dan küçükse işlev #SAYI! hatası verir. getiri 0'dan küçükse de #SAYI! hatası verir. oran için 0 değeri geçerlidir; bu durumda kıymet faiz getirmez ve fiyat yalnızca getiri ile iskonto edilir.
• Hesaplama: DEĞERVADE = (100 + (VÇ / Y × oran × 100)) / (1 + (DV / Y × getiri)) − (ÇD / Y × oran × 100)
  Burada VÇ, çıkış tarihinden vade tarihine kadar olan gün sayısıdır. DV, düzenleme tarihinden vade tarihine kadar olan gün sayısıdır. ÇD, çıkış tarihinden düzenleme tarihine kadar olan gün sayısıdır; yani işlemiş faiz süresidir. Y ise yıldaki gün sayısıdır. Gün sayıları ve Y değeri temel parametresine göre belirlenir: 30/360 yöntemlerinde her ay 30 gün, yıl 360 gün sayılır; Gerçek/Gerçek yönteminde gerçek günler ve ilgili yılın gerçek uzunluğu; Gerçek/360 yönteminde gerçek günler ve 360; Gerçek/365 yönteminde gerçek günler ve 365 kullanılır. Sonuç 100 nominal değer başına fiyattır.
• İlgili işlevler: DEĞER: Faizi düzenli aralıklarla ödenen menkul kıymetin fiyatı gerektiğinde tercih edilir. DEĞERİND: Faiz ödemesi olmayan, iskontolu menkul kıymetin fiyatı için kullanılır. TEKYDEĞER: İlk dönemi düzensiz olan kıymetin 100 nominal değer başına fiyatı için kullanılır. TEKSDEĞER: Son dönemi düzensiz olan kıymetin 100 nominal değer başına fiyatı için kullanılır. HTAHVİLDEĞER: Hazine bonosunun 100 nominal değer başına fiyatı için tercih edilir. GETİRİVADE: Fiyat biliniyorsa vadede faiz ödeyen kıymetin getirisini bulmak için kullanılır. TARİH: Tarih parametrelerini yıl, ay ve gün değerlerinden güvenli biçimde oluşturmak için kullanılır.

Mini Sayfa içindeki sonuç hücresini seçerek gerçek formülü görebilirsiniz. Formüllü örnekleri indirilebilir Excel dosyasında da kullanabilirsiniz.