ÖDEMEİND

ÖDEMEİND (YIELDDISC), faiz ödemesi yapmayan, iskontolu bir menkul kıymetin yıllık faiz oranını (getirisini) verir. Düzenleme tarihi, vade tarihi, 100 birim nominal değer başına fiyat ve itfa değeri kullanılarak hesaplanır. Hazine bonosu gibi iskontolu kıymetlerin getirisini karşılaştırmak için kullanılır.

Söz dizimi ve parametre​

Tarihleri doğrudan metin olarak yazmak yerine TARİH işlevi ile ya da tarih içeren hücre başvurusu olarak verin; böylece bölgesel tarih biçimi sonucu etkilemez. Sonuç yıllık orandır; okunaklı görünmesi için hücreyi yüzde biçimine çevirin.

1. Temel kullanım: iskontolu kıymetin getirisi​

Dört iskontolu kıymetin yıllık getirisini hesaplayalım. Her satırda düzenleme tarihi, vade tarihi, fiyat ve itfa değeri yer alır; temel girilmediği için varsayılan gün sayım temeli kullanılır. E2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 8,333%, 6,952%, 6,818% ve 2,834% olur. Her satırda getiri, fiyatın itfa değerinden ne kadar düşük olduğuna ve vadeye kalan süreye göre belirlenir. Faiz ödemesi olmadığı için kazanç yalnızca satın alma fiyatı ile itfa değeri arasındaki farktan gelir. temel girilmediğinden 0 (30/360, ABD yöntemi) kabul edilir.

2. Gün sayım temeli seçenekleri​

1 Temmuz 2009 tarihinde düzenlenen, 1 Temmuz 2028 tarihinde vadesi dolan, fiyatı 65 ve itfa değeri 100 olan bir kıymetin getirisini beş gün sayım temeliyle karşılaştıralım. Fiyat ve itfa gibi sabit değerler formülün içindedir, temel ise A sütunundan gelir. C2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 2,834%, 2,834%, 2,793%, 2,832% ve 2,834% olur. Tüm satırlarda tarihler, fiyat ve itfa değeri aynıdır; yalnızca temel değişir. Temel, yıldaki ve iki tarih arasındaki gün sayısının nasıl sayılacağını belirlediği için sonuçlar yöntemler arasında küçük farklar gösterebilir. Getirileri başka bir kıymetle karşılaştırırken aynı temeli kullanın.

3. Fiyat ve itfa değerinin etkisi​

Aynı düzenleme ve vade tarihlerine sahip kıymetlerde fiyat ve itfa değeri değiştiğinde getirinin nasıl değiştiğine bakalım. Tarihler formülün içine sabit olarak yazılmıştır; temel girilmediği için 0 kullanılır. C2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla 26,923%, 12,500%, 4,348%, 1,546% ve 2,778% olur. Vade süresi sabit tutulduğunda fiyat itfa değerinden uzaklaştıkça iskonto büyür ve yıllık getiri yükselir. Son satırda itfa değeri 100 değil 95 olduğu için getiri, fiyat ile bu itfa değeri arasındaki farka göre hesaplanır.

4. Hata durumları ve temel değerinin kesilmesi​

Geçersiz girdilerin işlevi nasıl etkilediğini görelim. İtfa değeri 100 olarak sabittir; düzenleme, vade, fiyat ve temel satırlara göre değişir. E2 hücresine aşağıdaki formülü yazıp aşağı kopyalayın:
Sonuçlar sırasıyla #SAYI!, #SAYI!, #SAYI!, #SAYI! ve 5,191% olur. İlk satırda fiyat 0 olduğu için, ikinci satırda düzenleme tarihi vade tarihinden sonra geldiği için, üçüncü satırda iki tarih eşit olduğu için, dördüncü satırda ise temel 4 değerinden büyük olduğu için #SAYI! hatası döner. Son satırdaki 2,9 değeri tam sayı olmadığından kesilerek 2 olarak kullanılır ve formül geçerli bir sonuç üretir.

Kullanırken dikkat edin​

• düzenleme ve vade: düzenleme, alıcının kıymeti satın aldığı tarihtir; vade ise kıymetin sona erdiği tarihtir. Tarihler tırnak içinde metin olarak ya da seri numarası olarak girilmelidir. düzenleme veya vade tam sayı değilse ondalık kısım atılır. Bunlardan biri geçerli bir tarih değilse #SAYI! hatası verilir. düzenleme değeri vade değerine eşit ya da ondan büyükse de #SAYI! hatası verilir.
• fiyat ve itfa: fiyat, 100 birim nominal değer başına satın alma fiyatıdır. itfa, kıymetin vadede ulaştığı değerdir ve çoğu zaman nominal değer olarak adlandırılır. fiyat 0 ise ya da itfa 0 ise #SAYI! hatası verilir.
• temel: temel gün sayım yöntemini belirler: 0 = 30/360 (ABD yöntemi, varsayılan), 1 = Gerçek/Gerçek, 2 = Gerçek/360, 3 = Gerçek/365, 4 = 30/360 (Avrupa yöntemi). temel atlanırsa 0 kullanılır. Tam sayı değilse ondalık kısım atılır. 0'dan küçükse ya da 4'ten büyükse #SAYI! hatası verilir.
• İskontolu menkul kıymet: İskontolu menkul kıymet, dönemsel faiz ödemesi yapmayan ve nominal değerinden daha düşük bir fiyatla satılan kıymettir. Hazine bonosu bu türün tipik bir örneğidir.
• İlgili işlevler: TEKYÖDEME işlevi, ilk dönemi tek (düzensiz) olan bir menkul kıymetin getirisini hesaplamak için tercih edilir. TEKSÖDEME işlevi, son dönemi tek olan bir menkul kıymetin getirisi için kullanılır. HTAHÖDEME işlevi, Hazine bonosunun getirisini doğrudan hesaplamak istediğinizde kullanışlıdır. ÖDEME işlevi, düzenli faiz ödemesi yapan bir menkul kıymetin yıllık getirisini verir. ÖDEMEVADE işlevi ise faizi vadede ödenen bir menkul kıymetin yıllık getirisi için tercih edilir.

Mini Sayfa içindeki sonuç hücresini seçerek gerçek formülü görebilirsiniz. Formüllü örnekleri indirilebilir Excel dosyasında da kullanabilirsiniz.