Kaldıraçlı Satın Alma Modeli

Bu dosya, Juice Co. adlı örnek bir şirket üzerinden kaldıraçlı satın alma (Leveraged Buyout / LBO) modelinin Excel'de nasıl kurulacağını gösterir. Varsayımlar, tahmini finansal tablolar, borç yapısı, değerleme ve yatırımcı getirisi birbirine bağlı sayfalarda yer alır. Tutarlar milyon USD cinsindendir.

Dosyanın içeriği​

• Assumptions: Base Case, Downside case ve Upside case senaryoları. Meyve suyu/spor ve enerji içecekleri ile su hacim büyüme oranları senaryoya göre girilir.
• Income Statement: Brüt satışlar, içecek ve su kalemleri, hacim, litre fiyatı ve büyüme oranları.
• Balance Sheet: Varlıklar, yükümlülükler, özkaynak, işlem şerefiyesi (Transaction GW) ve cari oran bölümü.
• Cash Flow Statement: Faaliyet, yatırım ve finansman nakit akışları, borç ödemesi, yıl içi nakit değişimi.
• PPE Schedule: Sabit kıymet açılış, ilave, amortisman ve kapanış bakiyesi.
• Debt Schedule: Borç bakiyesi ve faiz gideri.
• DCF: FCF, iskonto faktörü, WACC, PGR, terminal değer, EV ve özkaynak değeri.
• LBO Modelling: Varsayılan değerleme çarpanı, Senior Debt (7 yıl) ve Sub Debt (8 yıl) yapısı, EV ve özkaynak tutarı, nakit akışı ve borç ödeme tabloları.
• FCFE Valuation: IRR değerlemesi.
• PE Returns analysis: Giriş ve çıkış çarpanı, çıkış EV'si, net borç ve 5 yıllık getiri.

Dosyada ayrıca 1 grafik vardır.

Kullanılan formüller​

• CHOOSE: Assumptions sayfasında seçilen senaryoya (1, 2, 3) göre Base, Downside veya Upside büyüme oranını getirir.
• =Assumptions!I13: Seçili senaryonun hacim büyümesini Income Statement sayfasına taşır.
• =1/((1+$C$26)^E5): DCF sayfasında iskonto faktörünü hesaplar.
• =(M20*(1+C26))/(C26-C27): Büyüme oranlı terminal değeri bulur.
• SUM ve XIRR: Toplamlar ve yatırımcı getirisi (IRR) hesabı.
• Sayfalar arası bağlantılar: PPE ve Debt Schedule sonuçları bilanço ve nakit akışına, nakit akışı LBO Modelling sayfasına aktarılır.

Nasıl kullanılır​

1. Assumptions sayfasında senaryo seçim hücresine (Select Case) 1, 2 veya 3 girin.
2. Gerekirse büyüme oranlarını ve diğer varsayımları kendi verilerinize göre değiştirin.
3. Income Statement, Balance Sheet ve Cash Flow Statement sayfalarında tahminlerin nasıl değiştiğini izleyin.
4. LBO Modelling sayfasında borç yapısını ve değerleme çarpanını inceleyin.
5. DCF, FCFE Valuation ve PE Returns analysis sayfalarında değer ve getiri sonuçlarını karşılaştırın.

Dosyada makro bulunmaz.